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上周五市场大涨，沪指突破3400点创造了年内新高，成交额放量至1.8万亿，一时间欢欣鼓舞，充斥着牛市的氛围。和之前科技的结构性行情不同，这回唱主角的是消费、非银为代表的权重股。白马大哥们一发力，直接解决了3400点久攻不下的困境，能量确实不一样。。
至于市场突然发力的原因，上周五早上文章中涵盖了全部线索，简言之就是三点：今天国新办的消费新闻发布会、真金白银的育儿补贴计划、降息降准预期。
不过降息降准这点看，相比此前央妈的口径变化并不大，事实上从最近MLF、逆回购等缩量续作的动作也可以看出，并不急于在短期内全面降息，降准到是有一些可能，给银行去减缓一些负债端的压力。
所以这一点更多是带给市场一些情绪性的提振，或者说传递了一种延续性的宽松信号，让市场吃颗定心丸而已，并非实质性的增量利好。相比之下，消费的举措才是资金嗅到的实质改变，也是市场的核心引爆点。
上周我们文章写可能记者会要放大招，可没想到，在周日晚上就憋不住了，中办和国办联合印发的《提振消费专项行动方案》重磅发布，信息量巨大，下面和大伙具体聊几个要点：
1.增收。在促消费方案的第一条就阐明这点，我觉得是完全踩到点上、看病看到根里了。手里没有余粮，收入预期看不清，再怎么搞些花里胡哨的新项目，也是有心无力，即便咬牙消费了也是后患无穷，比如目前消费贷的坏账。。
具体的增收方式，方案提了四条。首先是增加工资收入，合理提高最低工资标准，这是在现金流方面，关乎收入预期。其次是拓宽财产性收入，其中重点提到了股市，这也是我觉得该方案中最超预期的地方，也是最大的利好。
具体看，提出要多措并举稳住股市，加强稳市机制建设(平准)，打通中长期资金入市堵点，强化央国企上市公司市值管理，打击财务造假和股东违规减持等行为。
这些看似和村长讲的一样，没什么增量信息，但重点是它出现的位置，把股市和居民增收促消费联系到一起，这是战略地位的大幅跃升。
之前我们总半开玩笑的说，只要A股来一波大牛市，什么消费和经济问题都能解决。现在来看不是玩笑了，至少这个逻辑上面是明确认可的，后边就看怎么健康合理的去推动大A了。
从这个角度来看，当下很多优质公司的股权，或者说核心的指数，或许就是20年前的房子，将成为下一个时代财富分配的胜负手，尤其是当前类资产荒的时代。目前国内的居民储蓄超过155万亿，而A股总市值还未破百万亿，潜在空间很可观。
后两个增收方式分别是促进农民增收和解决企业欠款的问题，一个是消费边际提升最快的群体，一个是较大的绝对金额，目前都是痛点，但打通后便都是拐点了。
2.消费能力保障。说白了就是保护大家，别一下子在某些事情上伤了元气，导致消费大幅降级。那么哪些事情比较烧钱呢？生育、教育、医疗。嗯，这些文件都提到了。。
育儿是打算给补贴，呼和浩特算是打了头阵，后边估计各地会根据自己情况全面推行，这可能是千亿级别是消费力释放；教育是提高助学补助，优化教育资源；医疗是提高居民医保补助，适当提高退休金，实施个人养老金制度(这点和股市也密切相关..)
3.服务消费提质。这块就是增加各种偏体验类的新消费模式，比如银发消费、便民生活圈、文体消费、冰雪消费、入境消费等。现在越来越多的人愿意把钱花在体验上了，形成了一种趋势。
4.大宗消费更新。继续加力汽车、家电以旧换新，实施3C数码产品购新补贴，这块的补贴效果还是不错的，未来估计还会延续，目前换辆车最多能补2W，换个手机能补个500，还是有些吸引力的。另外还提到要释放住房需求潜力，公积金政策适当放宽了一些。但住房周期感觉比消费周期更长，后边可能需要消费复苏去盘活地产，而非地产带动消费了。。
5.消费品质提升。强化品牌消费，包括动漫周边消费、游戏消费、国潮消费等等，典型就是泡泡玛特这种，现在很多定制化的手办是很贵的，大几千的比比皆是，堪称是Z时代的茅台；加强新型消费，这里重点提了人工智能+消费，包括自动驾驶、智能穿戴、机器人等，还有低空经济里的无人机、低空旅游等。
6.消费环境改善。一是多放假，带薪年假严格落实，鼓励搞错峰休假同时探索中小学的春秋假。越不卷经济越繁荣，真不是说说而已，现在一些大厂都严格双休和下班了。二是营造放心的环境，这次315曝光了一批伪劣产品，加之长期以来的直播带货乱象，都是要重点整治的领域。
7.减少限制。提到了摇号总不中的购车需求，还有要开展民俗类消费，类似是赶大集这种，最后总结要对大众消费场所无事不扰，感觉城管的地位不保啊，从甲方变乙方了。。
8.完善政策。支持消费项目发行REITs、加大个人消费贷投放力度、给予符合条件的经营主体贷款贴息等等…总之就是主打一个全力支持和一切好商量。
文件一共八点，上述基本都涵盖了，估计比我这解读更全面的不太好找。。其实关于消费，我们还是有些发言权的，不仅是在政策预期的判断上，在投资方面更是三番两次的强调重要性，上个月我们就开始发文强调消费是目前最具性价比的定投方向。
在本月初的发车逻辑中，我们还专题写过消费，表示无论在政策层面还是市场定价层面，消费都非常值得重视，高性价比的窗口可能稍纵即逝。而这一过程中，组合也在身体力行，目前消费经过一路定投和调仓已经成为仅次于恒科和科创的第三大重仓，且绝对仓位与二者很接近。
万事俱备，东风也来，车上的老铁们可要坐稳扶好了！如果要给今天的市场许个愿的话，就希望A股不要高开吧，若非要高开的话，咱谦虚点，尽量别高开太多就是了。。
热点新闻
1、周末3.15的讨论热度非常高，除了晚会上的打假，资本市场也借势来了个信息打假，指的就是股市"小作文"，这东西最初可能是一张截图、一句话，涵盖多种信息，逐步传播成为隐蔽的"三无消息"，有些背后还与非法荐股、操纵市场等违法行为交织在一起。。
很多时候市场莫名其妙的大幅波动都是因为小作文，百害无一利，投资者对此深恶痛绝！有关部门已把整治股市虚假信息，作为改善市场生态的一项重要内容，已有不少实质性的惩处行动，后面一定会加大力度。关于小作文，投资者能做的就是擦亮双眼，不造谣、不传谣、不信谣。
2、中青宝股票被实施其他风险警示，股票简变更为"ST中青宝"。原因是公司2019年至2021年年度报告存在虚假记载，以及未及时披露实控人被采取刑事强制措施，说白了就是信披违规。。
公司去年8月收到立案通知书，之后股价跌了一段，但随后市场转暖，这事也被投资者抛在脑后，股价最多从底部翻了三倍。。2月10日披露的股东数还有6万多，这看似突如其来的大雷，这些投资者很难消受。。
另外，东方集团收到了行政处罚事先告知书，股票简称变更为 *ST 东方，若后续收到行政处罚决定书，就可能面临退市的命运，而就在这种背景下，前几天还有个博傻的涨停，真是无厘头。。退市可真不是开玩笑的，有过立案未结记录的上市公司，都要躲的远远的。。
3、2月金融数据出炉，社融、信贷、M2均小幅低于市场预期。其中，居民和企业中长贷均偏弱，口径调整追溯后的M1、M2剪刀差在连续4个月收窄后，又有扩大的迹象。
数据显示的结果说明国内信贷需求仍有待改善，内需消费仍需进一步提升。这对于当下表现还算不错的A股来说，意味着又多了很多政策预期，就比如这个周末放的大招。在总量目标相对明确的背景下，一定会有很多增量的政策措施，用来实现既定目标。
4、湘财股份与上海大智慧筹划吸收合并。国泰和海通的并购刚刚落地，金融领域又一重磅并购案就来了，之前市场的目光主要集中在券商间的并购，这哥俩打开了新思路，有了更多可能性，后面券商并购这条线更热闹了。
5、东方财富2024年净利润为96.1亿元，同比+17.29%，其中Q4单季度净利同环比增速均在80%左右。东财凭借Q4的强势表现，扭转了前三季业绩下滑的颓势。旗下天天基金去年非货基金销售1.09万亿，同比增长近20%，看来基民也杀回来了。。
6、宁德时代2024年净利润为507.4亿元，同比+15%，落在预报的中轴，符合预期。值得关注的是，公司全年派现253亿元，股利支付率50%，股息率约2.2%。另外公司还买了400亿资金理财，真是豪横。。💸