今日聚焦
在疯王祭出"屎上最强"的关税"政厕"后，全球资本市场"狂泻不止"一时间"臭不可闻"，金钱的铜臭味在此刻得到了具象化的体现。。
关税推出后的两个交易日，美股蒸发了折合人民币近50万亿的市值，要是算上其他股市以及商品等资产的下跌，数字还将更加恐怖。
我想，即便把这个清明节烧的纸全都换成真钱，大概也烧不掉这么多吧。。
有机构统计，这两天全球TOP500的富豪，累计损失了近4万亿人民币，大幅拉近了和我等的差距。嗯，这大概是唯一能聊以慰藉的冷笑话了。。
下面我按照时间线，把这事假期间的重要线索整理下，带大伙厘清发展脉络：
1.对等关税推出后，各国逐步表态，大概有三种态度。一是直接认怂的，比如越南、韩国、阿根廷等没啥谈判筹码的小国；二是打太极的，比如日本、英国表示要先谈判，但保留日后反制的权利；
三是态度强硬准备反制的，其中我国是最猛的，直接祭出34%的对等关税，还对美国部分公司进行了制裁，并对稀土进行了出口管制。另外，欧盟表示要着手反制，加拿大则是有限反制。
2.事件发酵后，交易员普遍预计美联储年内会降息四次共100bp，甚至还有50%的概率出现5次降息。但这也为周五更大幅度的下跌埋下了伏笔。。
3.疯王回应投资者，称其政策绝对不会改变。同时在鲍威尔发表讲话之前对其施压，表示希望他将利率维持在低位，认为现在是降息的最佳时机，劝老鲍头别执迷不悟，回头是岸。。
4.鲍威尔随后讲话直接打了疯王的脸，表示美联储有条件再等一等，关税可能会对通胀产生持久影响，美联储有责任稳定物价，目前维持年内降息两次的预期。这鹰派声音出来后，预期违背，市场加速下跌，本来之前都有点小V了。。
5.疯王宣布再给TikTok禁令75天的宽限期。这延期之后再延期，颇有点纸老虎的味道，之前还想拿这事当做和我们关税谈判的筹码呢，真是挺不要脸的。。
6.美财长贝森特表示无法忍受这种荒谬的关税算法，打算辞职去美联储（专门和疯王对着干的地方），很多批评人士认为这算法是对国际贸易的幼儿园水平理解，而且结果注定会伤害市场。
7.科技与金融界很多精英组团去海湖庄园和疯王就关税问题"讨论常识"。。准备给幼儿园小朋友上上课，可惜最后被反教育了。。疯王在暧昧的回应了自己的行为，表示美股的崩盘使自己故意而为之，同时让美国民众挺住，保持耐心。
意思就是你们笑我太疯癫，我笑你们看不穿。。但背后很可能是打肿脸充胖子，被反制架在台上面子下不来了。
著名科技分析师则直接表示，疯王的关税灾难将使美国科技界倒退十年，最终中国会获胜。
总之美国现在内部的反对声音很大，局部地区还有游行活动发生，疯王的支持率也步步走低。明年中期选举之前，要是不给美股搞个V回来，疯王的后半程任期可能会失去两院，画地为牢。。
目前为止大概就这些，简单总结就是这事内外部压力都很大，而且也伤了美国自己的命根子股市，不过疯王还是一副没有人比我更懂的样子，周末还去打高尔夫呢，引发了大量的愤慨和谩骂。。
不过一上任就发币收割民众的大统领，你还指望他有多高的道德标准和同理心呢。。
等会要股市就要开盘了，先做好心理准备，大幅低开是跑不了的，尤其是风偏高的弹性票，可能得眯着点眼睛看，或者干脆闭眼睛吧。。目前就好比进了一个鬼屋，如果过程实在害怕，那就摸着前人的肩膀，闭着眼睛走下去，直到走出鬼屋。。
面对手里的持仓，国内头寸首先要密切审视其海外业务尤其是美国业务的占比，出口依赖较大的务必谨慎，因为关税问题虽然还有的谈，但不可能取消，低税率时代已经结束了。
如果出口关联不大，同时还是内需、替代、反制、避险等相关的品类，那可以相对安心一些，跌下去可能是资金抄底的首选对象。比如像红利、消费、低估央企、稀土农业这些都不用太慌，包括国产替代属性比较强的科技。
另外像一些大盘宽基，比如A500和沪深300这种，我觉得也不会产生系统性的连续下跌，目前稳住股市是战略决策，这与消费预期和经济预期都息息相关，见势不妙大力哥势必会果断出手。
其实相比18年的毛衣1.0，这次我们的局面要好不少。
18年初，我们的PPI、地产周期、库存周期、股市估值均处在历史高位，同时政策空间有限。但当前，经过连续3年的杠杠收缩，上述这些指标均处在相对的低位，同时财货政策空间均较大。反倒是美国相比18年，赤字率和债务情况都更加不容乐观。
之前我们在需求端的政策上，一直捏的比较紧，包括货币政策的降息降准，也在一直择机等待对面出牌。目前看，时机显然已经到了。
昨晚人民日报发文表示：未来根据形势需要，降准、降息等货币政策工具已留有充分调整余地，随时可以出台。我觉得最快本周就有机会落地，机构定价的债券市场，已经计价了一次降息和一次降准。
另外文章还提到，将以超常规力度提振国内消费，加快落实既定政策，并适时出台一批储备政策；以实实在在的政策措施坚决稳住资本市场，稳定市场信心，相关预案政策将陆续出台。
所以就国内权益资产来说，我觉得只要规避掉核心利空的出口导向公司，以及估值过高的题材和小微盘，问题就不大，尤其是大盘宽基和内需方向，即便短期有共振的下跌也不必太担心。
就点睛组合层面，今年来就一直在从高估的科技方向调仓到消费、红利等方面，后续还会继续对这些方向逢低定投。
至于美股，目前标普回撤17%，纳指回撤22%，虽然绝对量级不低，但相比口罩期间还有一些差距。美股素来熊短牛场，但时间短跌幅可没说小，历史几轮大熊市的下跌速度和幅度都比较惊人。因此想抄底，务必要分散子弹，切勿过于集中的去用大仓位买。
点睛组合之前在美股第一轮下跌的平台中，建立了2%的底仓，又在上周四的大跌后做了底仓后的第一笔定投。后面如果进一步下跌，那我们还会接着有节奏的去用温柔的定投捞筹码，我的目标是美股最终要有至少10%的配置比例，看看这波熊市能不能让我买够。
就说这些吧，整理下心情，待会准备面对疾风了。。
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